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中国成“一带一路”最大并购国 风险管理成关键
2017-06-04 19:33:09 来源:华夏时报(北京) 作者: 【 】 浏览:167次 评论:0


    随着中国将“一带一路”上升为重要的国家战略,中国企业与“一带一路”国家的商贸往来不断增多。特别是在近年来,中国企业在“一带一路”国家的海外并购方面,无论是并购项目数量还是并购规模都实现快速发展。


    近日,中国社科院与清华大学清华-青岛数据科学研究院联合发布了《“一带一路”跨境并购研究报告》及《“一带一路”跨境并购强度指数》,上述报告基于汤森路透并购数据库(Thomson Reuters Mergers & Acquisitions database),聚焦跨境并购,从地区、行业两个维度展开,选取“一带”、“一路”分别进行描绘,全面梳理自2000年至2016年间“一带一路”沿线国家并购现状和总体情况,并探讨了中国企业作为并购方在“一带一路”沿线国家并购中所扮演的角色。


    从报告具体内容来看,中国企业近年来在“一带一路”的投资规模及增速都实现大幅提升。


    中国“一带一路”并购金额居世界首位


    据本次发布的“一带一路”跨境并购报告显示,全球对“一带一路”国家跨境并购金额排名前五的行业分别是金融、能源、电信服务、工业和原材料,而全球对“一带一路”金融行业的并购主要发生在西亚、中东欧和东盟国家。中国对“一带一路”的跨境并购呈现震荡上升趋势,其中中国对“一带”国家的跨境并购金额高于“一路”国家。


    具体来看,2000-2016年间,全球针对“一带”国家的跨境并购规模高于“一路”国家;从并购金额看,对“一带”国家并购金额为8231.51亿美元,占比52.58%;而“一路”的累积并购数量则高于“一带”国家。


    而从“一带一路”并购的主要发起国来看,美国对金融行业的跨境并购数量最大;日本对工业和原材料行业并购数量较多;而中国更偏好能源行业、电力和原材料行业的并购;2014-2016年间中国对“一带一路”国家并购金额从22.64亿美元增至97.55亿美元;并在2016年超过美国及日本,成为最主要的并购方。


    报告显示,根据现有的存量数据表明,美国的跨境并购交易数量多,金额分散;中国的跨境并购则金额十分集中,大额并购较多,存在一定潜在风险。


    值得关注的是,中国对“一带一路”国家的并购金额高度集中,排名前五的是哈萨克斯坦、俄罗斯、以色列、新加坡和埃及,仅这五个国家就占据并购总额的78.07%;从中国企业对各地区的投资分布来看,中国对“一带”国家的跨境并购金额高于“一路”国家,而从并购数量上看则是“一路”高于“一带”国家。


    严防并购风险


    对于中国企业近年来在海外并购,特别是“一带一路”投资并购的快速发展,汤森路透中国区董事总经理金上浩(Thomas KIM)表示,中国企业在对“一带一路”国家的并购投资中,一定要严防并购风险。对于中国投资者而言,无论是大型的国有企业,还是私营企业,当他们在“一带一路”地区进行投资的时候,要尽可能掌握投资项目的情况、地区情况及监管政策,特别是在信息的搜集审查方面,除了要尽可能地多掌握并购项目的相关信息,同时还要确保信息的准确及高质量。


    随着近年来中国企业频繁发起海外并购,其海外并购项目所在国外面临的审查风险也不断加大,对此,了解当地的情况及监管规则,确保并购各环节的合规性,对提高中国企业海外并购的成功率而言至关重要。金上浩对近年来中国企业海外并购的整体情况表示,中国投资人在操作一些大型并购交易方面已越来越有经验,但考虑到目前中国在“一带一路”国家的海外并购主要集中于能源和基础建设项目,这些大型项目往往涉及诸多风险,对此这就要求中国投资者要不断投资开发一些先进的风险管理技术和工具。


    “特别是在基建项目方面,很多的风险往往来自供应链。”金上浩表示,对于供应链的风险管控可以从两方面着手,一是建立相应的流程,对供应商进行逐级审查,第二是加大对流程审核的投资,并在企业并购流程中发展自己的专长和竞争力,这些可以通过在人员、工具及软件等方面加大投资来实现。

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